来源：游戏陀螺

近日，神州泰岳发布了 2023 年第三季度财报。

财报显示，该公司前三季度营收 40.51 亿元，同比增长 25.22%;归母净利润 5.63 亿元，同比增长 46.78%;扣非归母净利润 5.37 亿元，同比增长 61.23%。

从净利润上，神州泰岳前三季度净利已超 2022 年全年(5.42 亿元)，特别是扣非净利润，较去年全年增长 21%。

单第三季度神州泰岳营收 13.98 亿元，同比增长 21.04%;归母净利润 1.59 亿元，同比减少 1.57%;扣非归母净利润 1.55 亿元，同比增长 24.88%。

Q3 归母净利润同比小幅下滑，主要受去年高基数影响。财报显示，2022 年第三季度神州泰岳归母净利润 1.61 亿元，为全年四个季度中最高。从神州泰岳的财报情况来看，游戏仍是其净利润增长的主要驱动力。

每隔 3 年推一爆款 SLG，《Age of Origins》月均流水达 2.5 亿

神州泰岳的游戏业务收入主要来自壳木游戏。该游戏公司在 2014 年被神州泰岳收购后，营收及净利润一路上涨。这几年，收入年复合增长率超 40%;净利润年复合增长率超 25%。

2022 年，壳木游戏收入约 35 亿元，净利润约 7.75 亿元。该业务营收占公司总营收 74%，若以此占比推算，今年 Q3 壳木游戏营收约为 10.34 亿元，净利润约为 1.16 亿元。

在游戏行业内，壳木游戏的游戏营收十分稳健，出海成绩更是跑在大部分厂商前面。而为其业务强支撑的是壳木游戏 SLG 游戏研发和运营实力。该公司几乎每隔 3 年推出一款爆款，如《小小帝国》《War and Order(战争与秩序)》《War and Order(旭日之城)》等。

这些游戏发行多年仍贡献着较大的收益。财报显示，上半年，壳木游戏两款 SLG《Age of Origins(旭日之城)》与《War and Order(战火与秩序)》就贡献了超 20 亿元流水。

到了 Q3，这两款 SLG 游戏的流水环比依然是稳中有升。特别是《Age of Origins(旭日之城)》的月均流水仍保持在 3500 万美元(约 2.56 亿元)以上，并且增长趋势还在继续。而《War and Order(战火与秩序)》月均流水则稳定在 1300 万美元(约 0.95 亿元)以上。

神州泰岳在 10 月 25 日发布的投资者关系活动记录也提到，《旭日之城》在上半年投放平稳的情况下，不断创造上线以来月度流水记录，作为一款上线五年的产品，显示出强大的生命力。“公司认为《旭日之城》依然处于流水的爬坡期，自七月份以来，对产品的内容更新策略、投放策略做了新的安排，期望持续提升玩家黏性和用户数量。”

除上述两款重点 SLG 产品，神州泰岳在运营的游戏还有《Infinite Galaxy(无尽苍穹)》、《War of Destiny(硝烟启示录)》、《Titan Throne(泰坦王座)》等。其中，星际题材融合 RTS 玩法的 SLG 手游《Infinite Galaxy(无尽苍穹)》自 2021 年上线后海外表现不错。

从旗下游戏产品的表现来看，神州泰岳的 SLG 产品都有较长的生命周期，且流水仍处于上升态势，但该公司也需要未雨绸缪，寻找新的收入增长点。

目前神州泰岳也在加强研发投入，其表示，今年第三季度公司加大投放、加大研发、兑现激励。这三项费用合计环比二季度增加了近 1 亿元。其中，销售费用环比增长 10.89%;研发费用环比增长 25%，主要用于新品研发。

押注 SLG 爆款，《Everland》或被砍，《Dreamland》投入超 1500 万

今年 5 月，神州泰岳向外透露透露两个在研项目，分别为《Everland》和《Dreamland》，前者是一款融合卡牌战斗、模拟经营和策略元素的创新型放置卡牌游戏;后者是一款 SLG+模拟经营的科幻题材游戏。这两款游戏均于 2021 年立项。

不过，在今年上半年的业绩会上，《Everland》已不再被提及，反而出现了另一款新的在研项目——文明题材 SLG+模拟经营游戏《代号 LOA》，目前这款游戏尚在研发当中，并无太多新消息对外。

至于《Everland》游戏，我们发现在神州泰岳半年报中已显示「已经结项」的字样，同时已投入的超 3700 万研发费用全额计提减值，预估《Everland》很大概率已经被砍。

而另一款 SLG+模拟经营的科幻题材游戏《Dreamland》已进入测试阶段，据神州泰岳财报及投资者关系记录表中提供的信息，《Dreamland》投入研发费用超 1500 万元，测试阶段的用户画像，是 35 岁以上的中年白人男子。

神州泰岳表示，这个群体，可能是全球付费能力最强的玩家群体了。我们希望通过 SLG 融合模拟经营等玩家，让更大比例的这一年龄层的用户，成为我们的玩家。

SLG 游戏之外，壳木游戏这两年的新品研发策略或许还发生了些许变化，并不一味押注单一大单品，而是尝试做一些细分品类的测试。比如在 2022 年 9 月悄悄在海外上线了一款三消+二次元游戏《Puzzles &Girls》。

据悉，《Puzzles & Girls》是一款以舰娘题材、采用了二次元画风的三消 RPG 游戏，玩家可选择不同的舰娘组建小队，完成探索太空的使命并抵御外敌的入侵。游戏主打“三消+RPG”，只不过因当时市场“三消+X”产品众多，《Puzzles & Girls》上线后并未掀起太大风浪，壳木游戏也就重新将重心放在 SLG 赛道。

然而今年 4 月，壳木游戏又被爆在海外测试了一款回合制+模拟经营的新作《Journey Untold》。这是一款卡通风格的游戏，游戏中，玩家扮演一位“代理领主”，某天原本欣欣向荣的岛屿突然遭到了鱼人袭击，而后又岛屿上原先的领主突然被拐走，玩家要做的便是带领不同文明的英雄，击败敌人找到幕后的黑手，同时经营好自己的小岛。

《Journey Untold》游戏主打回合制策略战斗与模拟经营。战斗上采用的是魔灵 Like 的回合制玩法，由于整款游戏采取了竖屏操作模式，因此玩家的战斗视角则采用了 3D 俯视角的模式。玩法上和多数卡牌类似，游戏内设置了射手、战士、法师等在内的 6 种职业，每种职业都有自身的职业特色。玩家需要选择英雄设置好小队，调整好站位，而后双方则以回合制的形式互相发起进攻。

在回合制核心玩法之余，玩家还需要经营自身的小岛。在小岛中，玩家可以消耗一定的材料在主城中建设各式各样的建筑，它们既会成为城中的装饰物品，有的则拥有一定的功能性，为玩家带来一定的增益效果。

岛上的资源产出决定着小队的战斗力，玩家需要战胜敌人建设城池，而随着城市升级又能提高玩家的战斗力，从而形成了玩法循环，激励着玩家去挑战更高级别怪物的同时，也经营好自己的领地。

从壳木游戏在研及测试的新品来看，其一方面深耕于 SLG 这一强势赛道，并且在这一赛道上进行题材玩法的融合创新;另一方面，尝试一些细分品类看是否有机会脱颖而出。

不过，相比于其在细分赛道的摸索，行业人更关心其能否再推出新的 SLG 爆款。毕竟当下的 SLG 赛道已挤满了众多一线厂商包括三七互娱、莉莉丝、IGG、点点互动等，故而其新品能否接档经典老游戏并成为新营收支柱也备受关注。