10月25日，神州泰岳公布了2023年三季度财报。财报显示，前三季度，公司实现营收40.51亿元，同比增长25.22%;实现归母净利润5.63亿元，同比增长46.78%。Q3季度，公司实现营收13.98亿元，同比增长21.04%;实现归母净利润1.59亿元，同比下降1.57%。

Q3季度归母净利润同比小幅下滑，主要受去年高基数影响。财报数据显示，神州泰岳去年Q3实现归母净利润1.61亿元，为全年四个季度最高。在营收没有出现大幅下滑的情况下，归母净利润的减少或与费用支出有关。据Choice数据显示，Q3公司销售费用为4.11亿元，同比增长20.7%，环比增长10.9%，是过去一年以来支出最高的一个季度。

神州泰岳主要游戏业务来自于子公司壳木游戏，后者为一家SLG出海老厂。由于SLG赛道买量成本高昂，且需要持续性的投入，一般大规模买量都集中在下半年，故而神州泰岳在Q3支出较高也是必然。

游戏业务成为神州泰岳主要驱动力

公开信息显示，神州泰岳成立于2001年，早期业务包括软件开发与信息技术服务，主要客户集中在电信、金融、能源、交通等领域，2009年在深交所创业板上市。

同样是在2009年，离开微软的李毅决定投身手机游戏领域，壳木游戏就此成立。2011年，壳木游戏的首款代表作《小小帝国》诞生，让公司在当时的游戏行业一鸣惊人，壳木游戏也受到了业内的极大关注，开入步入正轨。

2013年，不满足于软件开发单一业务的神州泰岳开始寻求新的突破和发展，而仅靠《小小帝国》一款游戏支撑的壳木游戏也逐渐疲软，感受到了行业内的巨大压力。在中间人的牵头下，二者一拍即合，2014年4月，神州泰岳正式收购壳木游戏，后者成为了其游戏业务的主要驱动力。

作为一家纯研发团队，壳木游戏在公司内部有着很高的话语权，而神州泰岳也对壳木游戏的游戏业务给予了充分的自主权，团队的工作内容和人员变动没有太大的变化。有了强大的资金支持，壳木游戏加快了在SLG赛道的布局，2016年，战争题材新作《战火与秩序》诞生。

《战火与秩序》的推出让壳木游戏走向了一个新高度，当年累计收入突破400万美元。上线七年以来，这款游戏表现出了超强的生命力，成为了壳木游戏主要收入来源之一，截止到2023年10月，《战火与秩序》累计收入已经突破6亿美元，最近一年累计收入仍然能够超过1亿美元。

2018年，壳木游戏另一款末日生存题材SLG《旭日之城》推出，2023年1月以来，平均月收入达到了900万美元左右，目前累计收入超过3亿美元，最近一年在美国Google Play畅销榜基本保持在TOP10以内。另外，在data.ai发布的2023年出海游戏收入排行榜上，《旭日之城》每月基本都能排进TOP10以内。

根据神州泰岳此前发布的2022年财报显示，2022年全年壳木游戏收入约为35亿元，而《战火与秩序》与《旭日之城》两款游戏的总收入就达到了14亿元，占到了全年游戏收入的40%左右。

缺少新品“续命”，老产品还能撑多久?

目前壳木游戏还在运营的游戏也就10款左右，但其主要收入来源都集中在《战火与秩序》与《旭日之城》两款游戏。虽然这两款游戏目前还有着较长的生命周期，且收入还处于一个上升阶段，但公司也要未雨绸缪，考虑新的增长点。

实际上壳木游戏自打2020年以后就鲜有新作推出，同年推出了两款SLG《Infinite Galaxy》和《War of Destiny》，这两款游戏同采用了未来战争题材，主要面向美国市场。《Infinite Galaxy》最近一年在美国Google Play畅销榜最高排名第29位，其余时间大部分都处在TOP100以内，累计收入3300万美元，表现中规中矩。《War of Destiny》表现稍差，最近一年在美国Google Play畅销榜未能进入TOP100，与公司头部产品相比比较缺少竞争力。

最近两年，壳木游戏不再局限于SLG赛道，在游戏品类上尝试了一些新的方向。比如在2022年推出的一款叫做《Puzzles & Girls》的二次元三消游戏，核心玩法与市场上众多三消融合游戏类似，还加入了一套完整的RPG养成系统。不过由于游戏过于平庸，且市场上已经出现多款三消融合游戏，《Puzzles & Girls》没能引起太大的声量。

壳木游戏另外一款新产品是今年2月发行的回合制RPG游戏《Journey Untold》，这款游戏采用了卡通风格，氛围比较轻松惬意。玩法上，《Journey Untold》和传统卡牌RPG游戏类似，需要提前排好英雄站位，对战双方采取回合制的方式互相进攻。

由于游戏采用了竖屏的操作模式，英雄在释放技能时会伴有3D动画，效果十分炫酷。目前，游戏中共设置了包括射手、战士、法师等在内的6种职业，每种职业都有自身的职业特色。游戏中提供了100多位英雄进行收集，玩家可以进行培养和升级。

此外，除了核心的RPG玩法以外，《Journey Untold》还加入了相对轻度的模拟经营玩法，玩家需要开拓土地，建设自己的家园。建筑产出的资源可以用来对英雄进行升级，从而提高玩家的战斗力。

从《Journey Untold》这款游戏本身来看是具有一定的SLG的影子的，建造加上RPG玩法已经构成了一款SLG游戏的绝大部分，不同的是缺少了出征掠夺玩法，这也让《Journey Untold》失去了一些对抗性，但同时也减少了一些“肝”的程度。

结语：

在此前举办的神州泰岳2023年半年度业绩会上，公司曾透露了两款新产品，《代号:DL》和《代号:LOA》。据悉，这两款游戏均为SLG+模拟经营玩法，前者是科幻题材、后者是文明题材，其他更多游戏目前还在前期制作过程中。

同时神州泰岳也表示，虽然公司近些年来缺少新品，但是老产品《旭日之城》、《战争与秩序》在未来两到三年仍然能带来可观的利润。另外，考虑到明年还会有多款作品产出，对于在出海市场的增长公司非常的有信心。

今年以来，不少SLG大厂都处于亏损状态，而神州泰岳仅凭两款游戏就稳居SLG出海赛道的第一梯队，还拉动了业绩的上涨，说明他们在内容更新以及运营策略上确实有着不俗的实力，我们也有理由相信，神州泰岳在游戏业务的带动下还能够走的更远。