金融科技的发展历程主要分为下图中的四大阶段。

第一阶段是1950年金融科技初始阶段，也金融科技发展非常传统的阶段。

第二阶段进入电脑时代，已经开始出现信用卡、电子交易和ATM机。

第三阶段进入网络时代，开始出现网上银行等服务。

第四阶段就是我们现在正在经历的时代——数字时代，已经出现数字银行等虚拟货币。

从存款方面来看，出现了数字银行；从融资方面来看，有虚拟信用卡、线上消费金融；从投资方面来看，从以前的互联网券商慢慢转向智能投顾；从转账方面来看，现在也有电子钱包、数字货币和人脸识别支付等。

金融科技主要分为以下四大类：

第一类，消费金融，包括线上借贷、消费分期；

第二类，移动支付类的电子钱包；

第三类，投资理财类，比如手机银行互联网券商、财富管理应用等；

第四类，数字货币，包括数字货币钱包、数字货币交易所、数字货币相关的金融市场资讯等移动应用。

数字货币是最有希望成为出海大军的一个细分赛道。

下图右边是数字货币在不同细分赛道的优势、值得重点关注的地区、以及遇到瓶颈的地区。

第一个细分赛道中，非洲是最受消费金融出海企业青睐的地方，但值得注意的是，南美洲和印度尼西亚金融发展比较停滞，因为在南美洲，比如墨西哥和巴西等地，存在很多还款的问题。

因此，未来中国玩家数量可能仍然会有限制。同时，由于赛道竞争比较激烈，一些国家考虑退出印度尼西亚市场。

第二个细分赛道中，电子商务重点发展的是支付解决方案。但是由于疫情导致的封锁政策，如果只是聚焦于跨境游的中国游客的移动支付类应用，可能会有限制。

第三个细分赛道就是互联网券商，因为疫情以及大家对于投资理财的需求，互联网券商的前景比较乐观，但一些国有银行也开始打入发展中国家，可能会有一定的竞争。

第四个细分赛道就是比较强的数字货币，很多数字货币交易所也开始出海，不过这些交易所并未建立公司信誉、提升流动性或出海本土化，因此，有问题的数字货币交易所将被市场淘汰。

主要出海地点如下图所示。最受欢迎的是东南亚，其中国企业出海占比大概有33%，其中，印度尼西亚最热门。东南亚以消费金融出海为主。

而北美、欧洲金融科技Apps占比各自大概为10%，北美和欧洲相对来说比较发达，其数字银行投资理财类企业较多。

以阿根廷、巴西为代表的南美洲占比约为4.4%，是中国金融企业出海最多的地方。港澳台地区占比约为12.7%，以数字银行投资理财类为主，其次是移动支付类。非洲占比9.3%，特别是尼日利亚，成为中国金融科技出海企业的新兴目的地。

纵观国内，金融科技企业地理分布如下图所示，排名依次是北京、深圳、上海和杭州。

北京因为是首都，加上也是全国的金融科技核心，所以在金融垂直领域的各个细分领域都有全面的发展。

上海是金融之都，所以在各个细分领域也都有所发展。

深圳有一些具有代表性的企业，如消费金融类的代表企业Akulaku以及移动支付巨头腾讯。

杭州则是阿里和蚂蚁金服的所在地。

除了这些一线城市以外，还有一些发展中的聚集较多的金融科技企业的地区，如天津、长沙和武汉等地，也是值得关注的地方。

在出海过程中，出海金融科技Apps主要会经历以下四个阶段。

在准备期，最重要的影响这个行业最重要的因素主要是应用开发服务比较重要，以及企业解决方案，还有人才资源等等。

在营销阶段，广告公司及经销商很重要以及广告技术解决方案。因为在这个时候需要通过这些专业的机构或者人才帮助去获取用户。

在交易阶段，支付和当地的券商很重要，然后在交易以后也有收款机构和售后服务外包等因素会影响。

在投资领域中，投资机构一般比较青睐消费金融，其次是移动支付、数字银行及投资和数字货币。如下图所示，红杉资本也投资了属于消费金融领域的我来贷、信也科技等，还有其他一些大的风投机构，顺为、真格等，也都比较关注消费金融领域。

除了上述风投机构，还有一些互联网大厂也会投资一些公司，一般来说，他们比较倾向于投资与自己本身业务有相关性或者一致性的企业。

比如小米集团自己拥有消费金融业务，所以投资了许多消费金融企业，包括出海企业和非出海企业，其中就有KrazyBee、KreditBee等等。

再比如阿里巴巴集团的主要投资领域与其业务范围就高度重合，覆盖消费金融、移动支付以及数字银行及投资理财等产品，阿里巴巴更倾向于投资海外本土移动企业、支付企业以推广旗下支付产品。

消费金融App主要有两个细分赛道，线上借贷与消费分期。

首先是线上借贷。

线上借贷的业务模式如下图，首先贷款方（个人、金融机构等）投资线上借贷机构，线上借贷机构把贷款发放给借款方，借款方要还给金融企业本金、利息、以及中间产生的费用，借贷企业再把本金加利息扣除费用以后还给贷款方，这就是线上借贷机构的变现模式。

也就是说，线上借贷金融机构主要扮演了一个中间商的角色，实现借款方和贷款方之间直接的金钱交易。

其次是消费分期App。

消费分期App的业务模式如下图，消费分期App的资金提供方通过个人或金融机构把资金给到分期付款购物App的金融科技企业，同时资金方还会与一些供货方和商家建立合作关系。

消费者通过购物平台购买商品，并且可以先购买后付款，消费者通过消费分期App，将本金和利息还给中间商，中间商再把资金支付给供货商。

消费金融类App出海的主要目的地是东南亚，其中印度尼西亚最为热门，其消费金融类App的累计下载量超过12个亿，非常可观。

其次，在印度、菲律宾和越南等国家相对来说，也比较受欢迎。

消费金融类App的用户画像如下图所示，从性别出发，用户以男性为主；从年龄出发，用户偏年轻化，以两部分的年龄段为主，一是16至24岁，一是25岁以上的年轻人，这类用户比较年轻，乐于接受新事物，同时又有一定的偿付能力。

以Akulaku为例，Akulaku做对了三件事情。

早期利用消费分期平台的业务作为良好开端，获得了很多用户。到了中期，借助现有的业务提供出新的现金贷业务，进一步拓宽收入来源。后期构建Akulaku生态体系，进一步扩张，成立一些财务部门，收购当地银行等等。

所以Akulaku整个收入和变现模式拓展到了如资产管理、储蓄和商业借贷的一些细分领域。

移动支付类App的变现模式主要有两种，一个是基本收入，一个是增值收入。

基本收入包括交易佣金、技术服务费和偿还借款的利息等。

增值收入是随着移动支付商业模式的升级出现的变现方法，是通过提供如数据分析、市场营销等增值服务产生的服务费，以及电子转账、信用卡还款、余额提取等产生的服务费。

大多数移动支付类App最初只在单一市场发展，但由于移动支付类会有很强的当地银行与其竞争，且各个国家的竞争环境监管体系不同，因此，就算支付类商家在第一个国家成功，也很难将成功复制到第二个国家。

在移动类支付App中，Palmpay在尼日利亚、Dolfin在泰国、MiPay在印度发展较为可观。

移动支付类App的用户画像相对比较均衡，男女用户各占一半，年龄段分布也相对均匀，与消费金融App相比，年龄偏大。

如今数字银行和传统银行的收入模式基本相同，来自个人客户的收入以贷款和储蓄为主，来自机构客户的收入以机构业务为主，如海外贷款、财富管理产品等。

数字银行及投资理财类App的券商收入及变现模式如下图所示，以服务个人客户收取的经济服务佣金为基础收入，同时也有财富管理的增值收入，来自机构客户的收入主要是通过订单流支付的费用以及资产管理的费用。

佣金率的价格战则可能导致很多互联网券商陆续转向订单流支付的收入模式。

目前看来，数字银行及投资类App在香港、新加坡和美国拥有最多下载量。

下表显示，互联网券商类，如富途、Tiger Trade、WeBull在香港、新加坡、美国、马来西亚等地比较活跃。

财富管理以陆金所为代表，主要活跃在澳门、新加坡和香港。数字银行则在亚太地区发展态势最好，包括香港、台湾和新加坡等地，其次是东南亚。

其中，数字银行及投资类出海App主要目标人群为海外华人，互联网券商是数字银行及投资类中最活跃的出口实体，传统银行的App通常拥有公认的出口路线，并将南美和非洲中相对发达的地区作为下一个出口目的地。

数字银行及投资理财类App的用户画像如下图，互联网券商中，富途证券的用户男女各占一半，WeBull的男性用户多于女性用户。从用户年龄段来看，富途证券的用户大多分布在16至24岁，以 25岁以上的年轻用户为主，WeBull用户年龄分布则相对均衡，以25至44岁以及45岁以上用户为主。

以WeBull为例，WeBull主要抓住了美国机遇，开始主要通过提供市场信息，积累较多用户，然后做市场交易。

另外，2017年，WeBull进入美国市场，当时市场上采取零佣金模式还比较少，而且移动互联网的发展当时还不成熟，所以WeBull在那个时候也获得了很多用户。

之后WeBull又将中国客户服务模式的经验应用到了美国市场，比如24小时的客户团队以及意见反馈栏等等。

除此之外，还持续进行产品创新，比如提供更广泛的交易种类、更多的交易功能和便捷的交易工具等等。

另外以Tiger Trade（老虎证券）为例，其最初立足于国内市场，之后才开始多元化布局。

Tiger Trade主要经历了三个阶段，早期阶段用低佣金的方式获得了很好的用户体验。中期阶段拓宽收入结构，提升收入增长，收入结构逐渐趋于平衡，如佣金收入比例下降、保证金和利息收入上升、投资银行和员工持股计划业务发展迅速、以及开始财富管理业务等等。

后期阶段开始向国际综合经纪服务商转型，比如到2021年为止，Tiger Trade有50%的新增入金用户是来自海外，并将进军新加坡和香港。

此类主要包括数字货币交易所和数字货币钱包。数字货币交易提供的产品和服务主要有首次币上市、币币交易以及法币与数字货币转换。

首次币上市的变现模式是上市和支持费用。币币交易则通过交易佣金变现。法币与数字货币转换的变现模式是换汇手续费。

数字货币钱包提供的产品服务主要是转移加密资金，变现模式主要是转账费用。

其中，数字货币交易所和数字货币钱包的边界较为模糊，交易所也会提供资产托管和转移加密资金服务，货币钱包也会提供数字货币交易服务，但钱包一般不通过交易获取利益。

总的来说，数字货币类App在全球范围内都有运营，以下图三家较大的厂商为例：

一是OKEx，主要出口市场地是土耳其、美国，在其他国家发展则比较均衡；

二是KuCoin，主要出口市场地是美国、土耳其、尼日利亚；

三是Huobi Global，主要出口市场地是土耳其、马来西亚等。

其中，美国、英国等发达国家的数字货币是合法的，因此这些国家的消费者可能会使用更专业的交易方式，如期货、保证金交易等等。

但由于土耳其和尼日利亚当地货币存在高度不确定性，自2020年度以来，它们成为了最受欢迎的数字货币交易目的地，这些国家的消费者使用数字货币来抵御通货膨胀。

数字货币的用户画像如下图，男性用户多于女性用户，用户年龄段分布相对均匀，总体偏年轻化，因为年轻人对新的赛道有一定的接受程度，且有一定的资金财富能力。

以KuCoin为例，KuCoin的初始交易费用特别低，只收取0.1%，且交易的越多，收取的费用越少，因此吸引了很多用户。

其次KuCoin的加密产品和服务比较多样化，吸引了即时交易、期货和保证金交易、加密贷款、以及交易机器人等服务。

除此之外，它还拥有较强的本地化服务能力、保证资产安全性能力、以及很好的市场流动性。

由于数字货币的赛道比较新，加上与金钱交易紧密相关，因此各个国家和平台都有比较严格的政策要求，如果想要通过做广告出海，需要得到书面申请获得白名单才可以投放广告。

首先要准备材料，至少获得一个本地牌照，比如美国、日本、澳洲的牌照；接着需要一些辅助性材料，比如提供公共凭据，即证明自己公共资质的信息，如融资规模、投资人背景、用户规模、交易量、公开报道等，这些材料不是必要条件，但一定程度上会佐证公信力。

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